比特币暴跌，跌至3个月低点，发生了什么

2月24日至2月25日期间，比特币价格从95,930美元跌至86,010美元，创下2024年11月以来的最低水平。意外的10.7%跌幅引发了超过7.6亿美元的爆仓（杠杆多头清算），引发了交易员对过去三个月一直保持的90,000美元支撑位强度的担忧。

要确定比特币的牛市是否真的结束了，必须分析近期下跌背后的关键因素。一些分析师指出，2月24日现货比特币交易所交易基金（ETF）的5.16亿美元净流出是主要原因。然而，这种解释忽略了一个事实，即在前四天里，总流出量达到了5.53亿美元，但比特币仍保持在95,500美元以上。

投资者对全球经济增长和特朗普关税的担忧导致股市抛售

投资者对全球经济增长的担忧似乎是近期风险市场抛售的主要驱动因素，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普确认计划在推迟一个月后于3月份开始对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收关税之后。

美国10年期国债收益率跌至三个月以来的最低水平，表明投资者对最安全资产的需求强劲。与此同时，美元兑一篮子全球货币走弱，美元指数反映出这一点，该指数在2月25日跌至106.30，也是三个月以来的最低点。

特朗普总统认为，由于不公平的贸易政策，包括对北美产品征收增值税，美国“被外国利用了”。市场对这一声明做出了负面反应，布朗兄弟哈里曼高级策略师埃利亚斯哈达德警告称，“美国经济正在出现危险信号”。

彭博新闻社宏观经济分析师马克·卡德摩尔表示，“美国新政府尚未实现我们的促增长预期”，并警告称“美国政策可能开始造成真正的经济损害”。

对美国作为主导经济力量的信心下降通常被视为全球经济增长的下行风险。自2月21日以来，包括Nvidia（NVDA）、Tesla（TSLA）、Palantir（PLTR）和Broadcom（AVGO）在内的其他主要资产也出现了类似的价格下跌。

强相关性表明，比特币仍被视为风险资产，与科技行业同步发展，科技行业严重依赖增长，通常不提供股息。然而，加密货币市场的特定事件可能导致比特币交易者减少敞口。

2月24日，OKX与美国司法部达成和解，同意支付5亿美元罚款，主要来自机构投资者收取的费用。报告显示，该交易所建议个人提供虚假信息以绕过监管程序，促成了超过50亿美元的可疑交易和犯罪收益。

尽管与比特币没有直接关系，但该事件给美国监管环境（包括战略加密货币储备）蒙上了一层阴影。更重要的是，民族国家和养老基金往往难以区分比特币与涉及数字资产（主要是稳定币）的非法金融活动。因此，OKX案强化了人们对比特币是一种高风险投资而非对冲工具的看法。

由于各国政府正努力遏制潜在的经济衰退，推动央行采取刺激措施，因此几乎没有理由相信比特币的价格会跌破86,000美元。虽然最初的反应可能是减少对风险资产的敞口，但投资者也担心随着货币基础的扩大，货币会被稀释。

因此，比特币的强硬货币政策和抗审查性可能会占上风。然而，预测比特币突破95,000美元需要几天还是几周仍不确定。