公开数据显示，一些匿名的加密货币投资者从对代币何时在交易所上市的内幕消息中获利。
去年8月的六天里，一个加密货币钱包积累了价值36万美元的Gnosis代币，这是一种与建立基于区块链的预测市场有关的代币。第七天，全球交易量最大的加密货币交易所币安（Binance）在一篇博客文章中表示，它将列出Gnosis，允许其在用户之间进行交易。
代币上市既增加了流动性，也为代币盖上了合法的印章，通常会对代币的交易价格起到推动作用。Gnosis的价格急剧上升，在一个小时内从300美元左右上升到410美元。当天Gnosis的交易价值飙升至其7天平均水平的7倍以上。
根据Argus Inc.的分析，在Binance宣布后4分钟，该钱包开始抛售其股份，在4个多小时内以略高于50万美元的价格全部清算，获利约14万美元，回报率约为40%，该公司为交易所提供管理员工交易的软件。同一个钱包表现出类似的模式，即在上市前购买代币，并在上市后迅速卖出至少三个其他代币。
加密货币生态系统正越来越多地与传统金融世界几十年前解决的头痛问题进行斗争。本月早些时候，一个所谓的稳定币从其美元挂钩中崩溃，源于加密货币的银行挤兑版本。加密货币交易所如何防止市场敏感信息的泄露，也成为一个日益关注的话题。这种关注是在监管机构对市场对零售用户的公平性提出质疑时出现的，其中许多人刚刚在加密货币资产的急剧下跌中蒙受了重大损失。
购买Gnosis的钱包是Argus发现的46个钱包之一，这些钱包购买了总价值1730万美元的代币，不久后在Coinbase、Binance和FTX上市。这些钱包的所有者无法通过公共区块链确定。
在区块链上可见的代币销售利润总计超过170万美元。然而，这些交易的真实利润可能要高得多，因为有几块股份从钱包转移到交易所，而不是直接交易稳定币或其他货币，Argus说。
Argus只关注那些在上市公告前买入代币并在上市后不久卖出的重复模式的钱包。该分析标记了2021年2月到今年4月的交易活动。
Coinbase、Binance和FTX均表示，他们制定了合规政策，禁止员工使用特权信息进行交易。后两者表示，他们审查了该分析，并确定Argus报告中的交易活动没有违反其政策。Binance的发言人还表示，没有一个钱包地址与该公司员工有关。
Coinbase表示，它会进行类似的分析，以确保公平。Coinbase的高管们发布了一系列关于抢先交易问题的博客。
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）上个月写道：“Coinbase内部的某个人总是有可能有意或无意地将信息泄露给从事非法活动的外人。”他说，交易所会调查似乎与抢先交易有关的员工，如果发现他们帮助了此类交易，就会解雇他们。
Coinbase的首席法律官Paul Grewal周四发表了一篇博文。他说，该公司已经看到，通过交易员检测交易所在公开宣布之前测试代币的数字证据，有关上市的信息在宣布之前就已经泄露。他说，除了努力防止员工内幕交易外，Coinbase还采取了措施来缓解这种情况。
像这样的钱包已经在加密货币社区引起了争论，即在交易所上市之前有针对性地购买特定的代币是否意味着内幕交易。加密货币市场在很大程度上是不受监管的。近年来，监管机构更加密切关注市场对个人投资者的公平性。最大的加密货币比特币在5月份已经下跌了24%，导致整个市场的个人投资者损失惨重。
内幕交易法禁止投资者根据重大非公开信息交易股票或商品，例如了解即将上市或合并要约。
一些律师表示，现有的刑事法规和其他法规可用于追查那些使用私人信息交易加密货币的人。但加密货币行业的其他人表示，缺乏特定于加密内幕交易的先例，这给监管机构未来是否以及如何寻求解决它带来了不确定性。
Argus首席执行官Owen Rapaport表示，与传统金融领域相比，由于缺乏明确的监管准则，在该领域工作的许多人的自由主义精神，以及缺乏针对加密货币内幕交易的制度化规范，加密货币的内部合规政策可能会被削弱。
Rapaport先生说：“公司面临着真正的挑战，要确保反对内幕交易的道德准则——几乎每个公司都有——得到真正的遵守，而不是成为一纸空文。”
证券交易委员会主席Gary Gensler周一表示，他认为个人投资者涌入加密货币市场与20世纪20年代的股票热潮有相似之处，后者预示着大萧条的到来，这导致了美国证券交易委员会的成立及其保护投资者的使命。Gensler先生说：“不要让某人说'好吧，我们不需要保护免受欺诈和操纵'。这就是你对市场失去信任的地方。”
交易所的发言人说，他们有政策确保其员工不能利用敏感信息进行交易。
Binance的一位女发言人说，员工对他们所做的任何投资都有90天的保留期，并且公司的领导者被要求每季度报告任何交易活动。
她说：“们有一个长期的程序，包括内部系统，我们的安全团队遵循这个程序来调查和追究那些从事这种行为的人的责任，立即解雇是最小的反应。”
FTX首席执行官Sam Bankman-Fried在一封电子邮件中表示，该公司明确禁止员工交易或分享与即将到来的代币上市有关的信息，并制定了政策来防止这种情况。Bankman-Fried先生说，Argus分析中强调的交易并非因任何实质性违反公司政策而导致。